开利财经之板块分析和公司研究20091110

（以下所有分析和报道均是开利分析员综合市场观点而来，以满足A股投资者的知情权需要，仅为A股投资者提供参考之用，不构成对投资者的投资建议）

【板块分析】

"海南国际旅游岛规划"受益旅游股分析

海南国际旅游岛规划纲要有望近期出台，一旦获批，将对海南旅游业的发展产生深远影响。从旅游业上市公司来看，受益公司主要集中在首旅股份、中国国旅、三特索道三家公司。

首旅股份：公司拥有海南南山文化景区73.81%股权，海南南山景区是国家首批5A级景区，景区资源品质优良，近年来游客数稳步提高，2008年，南山景区接待购票入园游客230万人次，同比增长19%。经营业绩稳步增长，2008年南山景区实现收入3.11亿元，同比增长21.7%；实现净利润1.33亿元，同比增长20.5%，净利率高达42.6%，也是首旅股份业绩的主要来源。

中国国旅：主要经营旅行社业务和免税品业务。09年9月，中国国旅在三亚的免税店一期开业，但目前对象还只是入境游客。如果海南实施离岛旅客免税购物政策能够获批，则意味着国内游客也可以在市内免税店购买免税品，经海关验放后携带离岛，这将大大促进市内免税店的经营业绩。

三特索道：公司主业为索道景区的连锁经营，在海南的景区主要是海南陵水猴岛，此外在海南还从事房地产开发（海南塔岭天籁谷公寓）。海南陵水猴岛为国家4A级景区，2008年实现收入3320万元，同比增长16.8%；实现净利润1082万元，同比增长26.7%。地产项目：养老公寓项目位于公司拥有的海南定安县热带飞禽公园附近，该项目主要依靠海南独特的气候条件来吸引其他地区的老年人到海南置业过冬。整个项目规划用地240亩，总建筑面积约16万平米。

总体而言，考虑公司基本面、受益弹性、估值水平等因素，我们推荐顺序为：首旅股份、中国国旅、三特索道。（国泰君安）

国务院正式批复同意天津市调整滨海新区行政区划

国务院日前正式批复同意天津市调整滨海新区行政区划，标志着滨海新区行政管理体制改革全面启动。

此间专家认为，调整天津市滨海新区行政区划，是实施国家发展战略，推动滨海新区管理体制改革的重大部署，对于进一步加快滨海新区开发开放有重要意义。

天津滨海新区受益股票一览表

一、津滨发展(000897)：公司是滨海新区的能源龙头，目前的供热市场范围涵盖整个天津开发区33平方公里，是开发区唯一热源供应企业，在区位市场及产品竞争等方面具有明显的优势。近两年来国家非常重视发展节能产业，在今年节能减排又再次成为政府的重点工作，而公司的生产方式是热电联产，热电联产方式是国家鼓励扶持的低耗、高效、少污染的方式，此方式将有助于推动公司在节能降耗、减少污染等相关国家指标方面率先达标，享受相关的国家优惠政策。

   二、滨海能源(000695)：（1）目前公司成为天津开发区热力和热电的龙头生产企业，形成稳定的经营收益，其供热市场范围覆盖整个天津开发区，在区位市场以及产品竞争等方面具有明显优势。（2）公司的生产方式是热电联产，热电联产方式是国家鼓励扶持的低耗、高效、少污染的方式，此方式将有助于推动公司在节能降耗、减少污染等相关国家指标方面率先达标，享受相关的国家优惠政策。（3）通过股权转让后，泰达控股成为了公司的大股东。而近期公司通过资产置换方式，经营范围由涂料颜料产品销售转变为电力热力生产，并成天津开发区电力热力的龙头能源企业。

  三、泰达股份(000652)：（1）公司的口罩滤材分别通过了美国NELTION实验室和英国INSPEC实验室的检测认证，为高新滤材进入欧美市场取得了通行证，该滤材是国内唯一符合国际标准的高端过滤材料。（2）公司持有南京新城发展股份公司51％股份。公司的地产项目储备主要在天津和南京。其中，托尔嘉项目占地面积654亩，吉山软件园项目总建筑面积68000平方米（公司对软件园参股28%，对工程公司参股51%）。（3）公司母公司泰达控股为一级土地开发商资格，已明确的开发面积为滨海新区150平方公里土地。泰达控股还是渤海银行第一大股东，全资、控股、参股企业200余家，企业规模居天津市首位。

  四、创业环保(600874)：1、公司是国内唯一以污水处理为主业的上市公司，是我国滨海水务霸主，抢占了天津市44%的污水处理市场，巨大的垄断优势为公司带来高达65%以上的毛利率，其赢利能力极其强劲。2、水务概念，子公司贵州创业水务有限公司注册资金10000万元(公司占70%)，主营市政污水处理厂和自来水厂等。06年11月，控股公司杭州天创水务以85815万元收购杭州市七格污水处理厂所有权利及权益进军浙江水务市场。6.43亿元人民币中标西安市两座污水处理厂项目，两座污水处理厂总规模31万立方米/日，特许经营期25年。

  五、海泰发展(600082)：（1）、滨海新区概念：天津滨海新区未来一项主要的功能区划就是高新技术产业区，将划出25-30平方公里的面积发展高新技术产业，公司将是这一产业园区开发建设的主力军之一，将对其实施具体开发，公司将把发展的触角从现有的高技术产业园区华苑产业区深入到更为广阔的滨海新区中；天津高新区国家软件及服务外包产业基地核心区项目于07年9月完成了"修建性详规"的国际方案征集，已破土动工。（2）、绿色产业基地： 06年公司开发建设的总建筑规模31万平米的工业科技园-海泰绿色产业基地项目已全部竣工，其中公司重点推出的海泰绿色产业基地二期"硅谷日出"项目成为公司产品升级的亮点。（3）、高新孵化概念：公司为目前国内唯一一家以孵化器为主营业务的上市公司，一直致力于孵化服务行业的发展,海泰绿色产业基地是公司2002年自行规划和投资建造的全国最大孵化器群。公司借助其成功的孵化器和高科技产业运营经验进入快速增长的软件产业。

  六、津劝业(600821)：津劝业是天津商业的龙头企业，是具有百年历史的中华老字号的企业，其所处地点是游客到天津旅游的必往之地，人气居天津各大繁华商业区之首。天津作为北京奥运会的协办城市，有诸多奥运竞技项目将在天津举行，正在建设中的天津北京的高速城铁时速将达300公里， 2008年8月之前将正式开通，届时天津到北京之间出行仅30分钟，真正意义上的京津奥运商圈正在形成。作为天津乃至全国的商业名企，公司将在奥运会举办之际，有望迎来业绩井喷式增长和品牌度的大幅提升。

  七、鑫茂科技(000836)：1、技术优势：公司目前拥有近二十项国家科研成果、科技进步和发明专利，多项产品荣获国家级荣誉称号。2、研发中心：公司联合合肥工业大学等单位申报组建"安徽省铜合金材料工程研究中心"，目前，工程研究中心已被安徽省有关部门正式批准立项，并获得100万元资金的支持。3、股权增殖概念：公司与实际控制人芜湖市飞尚实业发展有限公司共同收购芜湖港(600575)口有限责任公司全部股权事宜，已经国资委批复。公司收购该公司40%的股权,转让价款14767万元。这意味着公司间接持有了芜湖港7212万股股份。

八、广宇发展(000537)；（1）公司持有重庆鲁能开发集团股权，该公司拥有重庆107万平米土地使用权，公司将滚动开发鲁能星城项目共9期，项目规划至2011年，该项目位于北部城区的核心地带，重庆市最大的交通枢纽、未来的高档住宅区、行政中心、金融中心和商务区环布周围，将形成北部新城最核心的城市中心区域。（2）成渝经济区已被"十一五"规划明确列为重点发展的经济区之一，公司不仅将充分享受到经济区的优惠政策，而且还能分享经济区快速发展所带来的财富积聚效应。另一方面，公司作为注册地在天津的公司，其突出的地理优势将充分享受滨海新区的大开发，为公司未来发展寻找新业务。

九、中体产业(600158)：公司注册地址在天津，公司是2008年北京申奥的策划主体之一，也是国家体育总局控股的唯一一家上市公司，伴随着2008北京奥运的热度的持续升温，体育产业也将面临一次投资与扩张的热潮。国家已经把体育产业的相关内容列入了"十一五发展规划"之中，随着北京奥运的来临，体育项目所带来的收益价值将逐步扩大，在奥运项目建设中具有其他体育企业无法比拟的优势，公司的品牌有进一步增值的趋势。

十、天房发展(600322)：（1）、区域龙头：作为全国房地产上市的三家试点企业之一，是天津市资产规模最大的房地产开发企业，列全国房地产开发企业200强。公司房地产项目均在天津，07年11月公司出资50.73亿元竞得天津双港新家园123号、124号、125号地块和华明新家园06号、03号地块项目开发权，五地块土地面积62.18万平米，建筑面积76.53万平米。（2）、08年经营计划：公司08年计划开工面积200万平米，竣工面积41.5万平米，营业收入24.5亿元；截至07年末，公司预收款项为6.9亿元，年初为7亿元；存货为53.3亿元，年初为36.85亿元。

十一、一汽夏利(000927)：（1）国家发改委、国家环保总局等6部门联合发出的《关于鼓励发展节能环保型小排量汽车的意见》，要求06年3月底前有关部门必须将针对节能环保型小排量汽车的各种限制清理完毕。可预期的将来，会有越来越多消费者选择购买小排量汽车，在经济型轿车销售业绩领先的一汽夏利将会直接受益。(2) 07年8月，公司拟与一汽财务有限公司、一汽轿车(000800)股份有限公司、长春一汽四环汽车股份有限公司等公司共同出资，在北京设立专业汽车保险公司，其注册资本为2.6亿元，公司出资5200万元，占20％。该项目的投资回收期为6年，内部收益率为18.20％。

十二、百利电气(600468)：（1）、稀有金属题材：公司控股51.67%的赣州特精钨钼业有限公司位于有"世界钨都"之称的江西省，赣州钨矿保有储量约占全国的39%、世界的26%，钨矿产量约占全国的45%。公司80%的钨钼产品用于出口，06度钨钼业收入(合并报表)为5.28亿元，同比增长6%，占公司当期主营收入的65%(净利润占23%)。（2）、向输配电产业转型：通过合资方式将液压业务由直接生产经营转为股权投资经营，之后经过一系列的调整和资本运作，逐渐将经营战略重点转向输配电设备制造和稀有金属加工业务；百利低压电器业务已取得24项国家授权专利，新推出的TQ30V(D)系列自动转换开关为TQ30P的系列的换代产品，是目前国内最大的自动转换开关系列产品。（3）、航天概念：从"神一"到"神六"，酒泉卫星发射中心主发射场所用的配供电发射设备，均由公司控股61.69%的天津市百利天开电器有限公司提供。

四动力八信号提示钢铁股“纠错”行情

尽管高产能和高社会库存依然是制约钢价反弹的关键因素，但是不可忽视的是，目前钢铁的内、外需均呈现持续改善的势头，这或将令短期钢价受到支撑。与此同时，三季度钢铁行业成功实现扭亏，且资金偏好程度也探至历史低点。我们认为，前期超跌、钢价反弹以及业绩大增有望给钢铁板块带来一波"纠错"性质的交易性机会。

四大驱动力显现

钢价 9月份房地产开发投资加速增长，汽车市场产销两旺，这令钢铁需求大幅释放，10月份最后两周钢材价格指数企稳回升，这对钢铁板块无疑是直接利好。

业绩钢铁行业第三季度归属于母公司净利润成功实现扭亏，且盈利可观。我们认为，业绩的大幅回升必然将推升钢铁板块的上涨空间。

资金偏好钢铁板块已连续6个季度跑输沪深300指数，这反映了市场对该行业产能过剩的过度担忧。目前钢铁板块的资金偏好程度已经接近历史最低水平，一旦出现触发因素，则极有可能迅速回升。

估值目前钢铁板块的估值水平低于历史中枢，上市公司的平均吨钢市值更是大幅低于全社会平均吨钢重置成本，这也显示出钢铁板块已具备投资价值。

综上所述，钢价企稳、业绩扭亏、估值偏低、资金蓄势，成为助推钢铁板块上行的四大驱动力。

八信号支撑短期钢价

尽管产能过剩仍将在中长期制约钢价上涨，但是内外需的持续好转有望加速过剩产能的消化，从而支撑钢价反弹。目前诸多信号也在验证近期的钢价反弹并非"昙花一现"。

信号1：钢铁库存下降。10月的最后两周长材和板材的社会库存双双结束连续9周的升势、持续下降，有望大幅减轻价格的上行压力。

信号2：9月份钢铁产量回落。在8月份创下历史新高后，粗钢和钢材的产量在9月份双双下降。产量供给回落将提升钢价在未来两个月的反弹概率。

信号3：水泥价格回升。10月份以来北京、广州、大连、沈阳、武汉等主要城市42.5级普通水泥的含税价出现10-85元/吨的上涨。作为基建互补品，水泥价格可被视为钢价走势的重要参考指标。

信号4：铁矿石价格略有回升。近期进口矿市场报价上升，并带动国内铁精粉也出现小幅上涨。原材料的稳中有升也有望对钢价构成支撑。

信号5：期货价格震荡反弹。螺纹钢期货由10月30日的3528元/吨涨至11月6日的3610元/吨，受其带动，短期市场价格可能还将走高。

信号6：钢厂集体调价。上周钢厂调价继续加速，日照钢铁、沙钢、福建三宝、柳钢、三钢闽光(002110)等众多钢厂上调了螺纹钢、中厚板、冷热轧等产品的出厂价格。

信号7：外围补库存。近几个月欧美国家的经济出现企稳迹象，预计将会有一次比较明显的补库存机会，这将对全球钢铁行业形成拉动，从而带动钢价上涨。

信号8：10月PMI突破临界值。钢铁行业PMI由9月份的46.1%回升至10月份的50.8%，反映行业整体面临的严峻形势有所缓和，出口订单指标和新订单指标也出现明显上升。

寻优股 避风险

面对近期出现的隐含动力和乐观信号，我们建议投资者关注钢铁板块的短期交易性机会。个股方面我们赞同招商证券(600999)的观点，即关注业绩对钢价敏感性高的钢铁股，如太钢不锈(000825)、三钢闽光、八一钢铁(600581)、柳钢股份(601003)、新兴铸管(000778)等。

不过中长期来看，钢铁行业风险依然存在。首先，北方步入冬季，部分项目将停工，钢铁行业即将进入传统淡季；其次，钢价上涨将吸引钢企复产，产能过剩可能继续加重，10月份钢铁行业PMI生产量指标已经从9月的46.2%回升到53.9%；此外，美国对华无缝钢管的"双反"调查也将对行业的出口构成打击。

【公司报道】

铅锌老大摇摆玩矿 宏达梦断两大“亚洲第一矿”

半年前曾有知名私募几度宣称宏达股份年内上40元，最高可达60元，而实际上宏达股份在一度脉冲25元之后，就一直在20元徘徊。

鲜为人知的是，今年，宏达遗憾地失去了两大"亚洲第一"实质控制权，但刘氏兄弟的矿业大版图又浮出水面。

宏达今年最大的伤痛莫过于在争夺被誉为"亚洲第一锂矿"呷基卡锂矿(以保有量计，则为世界第一)的控制权时遭到惨败。

"但是目前宏达仍然在呷基卡矿带上运作，而且拿到了282号矿带。呷基卡一共有120多个矿带，这是其中一个，这个矿达到332标准的氧化锂(非锂精矿储量)的探明储量是20万吨，应该是比较大的矿了。"西南一家矿产研究机构权威工程师透露说。

而来自另一位与134号矿脉争夺密切相关人士的消息说明了这次失败的严重性:宏达其实拿到282号是在沾手134号矿脉之前，当时宏达是跟天齐锂业合作，投标拿到的是勘探权，而不是采矿权。"后来他们打134号矿脉的主意，因为134号矿脉的纯度最高，矿质最好，所以当时他们想把134号拿到，以此来带动282号矿脉，后来路翔拿到了，宏达就陷入被动。"

最重要的是，路翔通过134号矿脉上层的511万吨采矿权，实际上控制了下层3000万吨储量，而整个呷基矿储量是8400万吨。

也就是说，宏达集团失去的不仅是134号矿脉的优质资源，更失去了撬动整个矿区最关键的杠杆。

第二大隐情来自于沸沸扬扬的"亚洲锌王"金鼎锌业控股权之争。这场旷日持久的争夺，最终以宏达股份今年再次收购母公司宏达集团9%股权，从而控股60%而告终。

"据我得到的消息，通过某种方式的运作，目前宏达股份已经失去了对这个亚洲第一大铅锌矿兰坪锌矿的实际控股力。"上述工程师说。

"因为云南官方已经对当初卖矿的事情非常后悔，后来动用了很多办法，阻止宏达收购金鼎锌业的其余股权。形势已经很清楚，云南方面非常强势，兰坪锌矿以后不一定属于宏达。"

"宏达以后的定位是矿业控股集团，而金路集团的定位，以后也会是如此，因为它的主业并不好了，"上述人士说，"两个公司以后发生了的矿业资本运作可能难以想象，不排除整合为一个大的矿业帝国，其路径就是，各自通过集团拿矿，培育一下之后转手给上市公司，再养大一点，两个上市公司之间很有可能开展股权上的运作。" (江勋)

四川长虹6个月生死大考:从沪市第一牛股到第一贱股

长虹未来怎么走的问题，董事长赵勇说过这么一句话:如果长虹做不了屏，就不如放弃电视业务。

这是句狠话，也因为这句狠话，四川长虹选择了孤独的进行了5年的关于等离子的"豪赌。"但回头看来，长虹所面临的现实，远超出了"棘手"一词可以囊括的范围。

在海信最近成为新王者的时候，长虹仍旧是一个"绩差生"。

从长虹的战略布局看，赵勇相当清楚局势的严峻。

现阶段，液晶仍在平板市场份额上占有绝对优势。在业内，液晶与等离子的销售比一度高达8:2，在长虹的平板电视销售数据中，这个比例也为6:4.

以此，长虹被迫被动广撒网。今年6月，长虹宣布与友达合资在绵阳首期建设四条玻璃基板与背光模组组装制程生产线，这些都是液晶电视所需部件。

而在去年4月，长虹斥资7.05亿元人民币，在成都兴建中国首条具有自主知识产权和核心技术的完整的OLED(有机发光二极管)屏生产线。

至此，长虹成为了国内唯一一家同时做PDP，LED和OELD三种技术的彩电厂家。但是长虹付出的成本是巨大的。

"长虹的这三种技术都是花大钱通过合资的方式买来的，这对长虹的资金链压力会很大。"国泰君安家电行业分析师王稹的评价。

三种不同技术，当然可对冲风险，但埋下的伏笔是，总有一天，长虹将不得不把自己作为敌人。（申鑫）

浙江东方三封涨停   再度撇清与阿里巴巴传闻

尽管浙江东方（600120）在停牌核实股价异动停牌几日后，发布澄清公告，再度撇清坊间对其与阿里巴巴之间存在的种种传闻，但其昨日仍然在大幅波动后，于尾盘封住涨停，这也是其连续第三个交易日涨停。

浙江东方在公告中表示，公司及控股股东再次申明，从未同阿里巴巴公司有过任何重组公司的筹划、商谈、意向、协议，更未与其他任何公司进行个别媒体所称的"借壳"、"重组"的筹划、商谈、意向、协议。

其进一步表示，公司一直坚持"以外贸为主营业务，并利用闲余资金在风险可控的情况下进行多元化投资"的经营定位。浙江东方同时承诺，在未来三个月内公司不存在整体上市、资产注入、非公开增发及重组等重大事项。

此次公告发布的时间距离浙江东方上次发布澄清公告刚好两个月，期间随着三季报的出炉，其十大流通股东名单中赫然出现两位的"明星"股东的名字，种种传闻、消息乃至娱乐新闻将浙江东方包围，使其再度引起市场的高度关注，其在11月的累计涨幅已经超过40%。(雷震)

中国中期整合大戏开锣   后续资产注入仍存悬念

有"中国期货第一股"之称的中国中期近来新闻迭出。先是游资借朦胧利好大肆爆炒公司股价，后有公告证实整合确有此事，上周三公司再次发布第二大股东减持公司股份的公告。正是在各种消息的刺激下，中国中期的股价大幅飙升，并且刷新上市以来的历史纪录。

毫无疑问，中国中期的期货业务整合将有利于共同凝聚品牌效应、市场优势及核心竞争力。然而细究中国中期的公告，难免让人产生一丝疑问：此次整合后中国中期只持有新合并公司（中国国际期货有限公司）22.46%的股权，国际期货的股权为何不一次性注入公司？这为公司今后可能存在的进一步整合埋下了"伏笔"。

公司一位高管表示，整合后将提升中国中期的盈利能力，中期等三家期货公司将迅速完成新中期的合并重组的各项工作。至于提到的后续资产注入问题，现在无法回答。另外，整合方案尚需证监会的核准。

新成立的中国国际期货，三家公司的股东将按照各自出资额以1:1的比例换成新中期股权。合并前,中期期货、中国国际期货和中期嘉合的注册资本分别为0.5亿元、2.2亿元、0.3亿元,换股合并后,存续公司的注册资本则达到3亿元。

公司第一大股东北京恒利持有中国国际期货89.06%股权,持有中期嘉合83%股权,而中国中期持有中期期货94%股权,参股中国国际期货9.27%的股权。也就是说，上述合并方案完成后,中国中期只持有新合并公司22.46%的股权，这与原来市场预期有很大的差距。此次整合未将新合并公司股权一次性注入公司，为人们留下了一个悬念，公司下一步的整合行动引人关注。

其实从2008年3月底起，公司第二大股东嘉利科技、第三大股东骏益投资就开始了其减持之旅。骏益投资2008年3月31日-2009年5月5日通过集中竞价交易方式减持了253.3万股，占公司总股本的1.07%；之后又进行过一次减持；2009年6月5日-6月10日通过集中竞价交易方式减持了217.7万股，6月11日通过大宗交易方式减持了27.6万股。至此，骏益投资全部清空所持有的公司股份。

数据显示，嘉利科技自今年5月以来通过交易所交易系统及大宗交易系统总共5次减持中国中期股份2320.1万股，持股比例由2008年末的15.99%降低至11月2日的5%。

此次期货业务整合将有利于公司盈利能力的提升。申银万国证券的分析称，从财务的角度看，上市公司期货业务贡献的利润总量和占比都将进一步提升。整合后的新国际期货2009年有望实现净利润1.3亿元左右，以22.46%的持股计算，公司可获得3000万左右的净利润。

若3000万元净利润得到实现，虽然将大大提升中国中期的业绩，但期货主业仍难挑"大梁"。看来，中国中期欲实现打造"中国期货第一股"的梦想的路并不平坦。(于德良)

长安汽车或重组中航汽车 谜底本周二有望揭晓

上周五临时停牌后,长安汽车(000625)发布"迟来"的停牌公告。因日前有媒体报道控股股东长安集团或长安汽车将与中航汽车进行重组,长安汽车自11月6日开始对A股、B股申请停牌,核实相关情况。

长安集团日前向媒体透露消息称,集团将于11月10日在人民大会堂发布重要事项。"届时,国家领导人、中央国家机关有关部委领导、地方政府领导、中国主要汽车企业领导、国内外合作伙伴高层将聚首北京,见证中国汽车业发展盛举,分享合作成果、并展望未来的发展规划与前景。"

长安汽车以微车见长,中航旗下的昌河和哈飞也是重要的微车资源,这是两者能够走向整合的纽带。而此前,中航汽车也曾宣称要独立发展航空系汽车业务,因此,分析人士认为,此次重组国资委作为出资人主要牵线搭桥。

山钢集团宣布启动重组莱钢济钢资产整合上路

山钢集团正式拉开了实质性重组旗下资产的序幕。莱钢股份（600102）、济南钢铁（600022）发布重大事项停牌公告称，山东钢铁集团有限公司正在筹划与公司有关的重大资产重组事宜，股票自11月9日起停牌。

山钢集团成立于去年3月份，由济钢集团（济南钢铁控股股东）、莱钢集团（莱钢股份控股股东）、山东省冶金工业总公司所属企业（单位）的国有产权划转设立，但一直以来并未能够对旗下资产进行任何实质性重组，其中便包括市场广为关注的莱钢股份和济南钢铁之间的资产整合事宜。

今年3月20日，国务院办公厅公布的《钢铁产业调整和振兴规划》明确提出，要推动山钢集团完成集团内产供销、人财物统一管理。今年7月，山钢集团已先行调整了旗下两大集团的领导人事班子，为实质重组打下第一步基础。

业内人士认为，山钢集团重组的情况实质类似于河北钢铁集团，后者在重组前有3家上市公司，最终都将实现一个上市公司平台，实现在规划、采购、营销等领域的统一，提高协同性，降低内部成本，提高外部综合竞争力。(李晓辉)